Estimad@ lector@
El mes de mayo termina con ligeras subidas en el mercado estadounidense y con pérdidas superiores al 2% en las bolsas europeas. Esta divergencia se ha debido a que prácticamente el único sector que ha acabado en positivo -de hecho, con subidas cercanas al 10%- es el de tecnología, acabando el resto de sectores planos o con pérdidas.
Esta subida tan pronunciada en el sector tecnológico ha venido provocada por el fuerte interés generado por todo lo relacionado con la inteligencia artificial (IA). Especialmente, tras la publicación por parte de NVIDIA de unos resultados muy superiores a lo esperado gracias a la venta de procesadores optimizados para el uso en IA. Además, esta subida se ha concentrado en las empresas de mayor capitalización, las cuales tienen un gran peso en los índices americanos, como Alphabet (Google), Apple, Amazon, Microsoft y la misma NVIDIA, que ha pasado a ser la sexta empresa en alcanzar una capitalización superior al billón de dólares.
En cambio, en los sectores más cíclicos -como banca, energía y materias primas-, las caídas han sido abultadas. Especialmente, en estas últimas debido a la publicación de unos datos en China -su principal consumidor- que parecen mostrar debilidad en su crecimiento. Estos descensos en las materias primas y el petróleo explican la fuerte caída que se ha producido en el dato de inflación europeo adelantado para el mes de mayo, y especialmente en España, situándose en su nivel más bajo en más de 15 meses. Esto, a su vez, ha hecho pensar a los mercados que las subidas de tipos pueden haber finalizado o que, al menos, se producirá una pausa a la espera de ver la evolución de la inflación y el crecimiento de la economía en los próximos meses.
Lógicamente, esto ha supuesto una subida en el precio de los bonos, tanto de grado inversión como high yield, y la bajada de los tipos a largo plazo en los bonos gubernamentales. Durante este mes, hemos incrementado algo el peso en renta variable situándolo en un 54%.
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