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Informes de julio de 2020

Estimad@ Lector@,

La publicación de resultados del primer semestre ha polarizado aún más el mercado entre los valores que crecen en ventas, a pesar de la pandemia, como son alimentación, servicios públicos y especialmente tecnología, frente a los sectores cuyas ventas y beneficios caen, como turismo, industria y banca. El mercado en general, y especialmente este último grupo de valores, se mueve al son de las noticias sobre el aumento de infectados y avances en el lanzamiento de una vacuna. Aproximadamente el 50% de las empresas han presentado resultados, que en general están siendo menos negativos de lo esperado. En Europa, la caída de ventas en los resultados del semestre hasta ahora ha sido del 26% frente a un 12% en EEUU, dado el mayor peso del sector tecnológico en aquel mercado.

Otros factores que están influyendo en la evolución de los mercados son la aprobación de un fondo europeo de 750.000 millones de euros de ayuda a los países afectados por el Covid y las encuestas sobre las elecciones a la presidencia de EEUU, que muestran una importante ventaja del candidato demócrata frente al presidente Trump. Ambas noticias han provocado el mayor repunte del euro frente al dólar en más de una década.

Respecto a la cartera, mientras que en renta variable no ha habido cambios, en renta fija destacaríamos la compra de los bonos perpetuos de Bankinter, dado que consideramos al emisor como el banco de mayor calidad de España.

Los informes mensuales de nuestros fondos están disponibles ya en estos enlaces:

Informe mensual B&H Renta Fija FI

Informe mensual B&H Flexible FI

Informe mensual B&H Acciones FI

Informe Mensual B&H Deuda FI

Informe mensual B&H Bonds LU

Informe mensual B&H Flexible LU

Informe mensual B&H Equity LU

Además, quedamos a tu disposición para cualquier consulta en nuestros cauces de comunicación habituales.

Antonio Aspas

Antonio Aspas

Director-Secretary. Partner

Director of various family offices and OEICs.

Asset Manager at Inversis and BM.

Bachelor’s Degree in Economics and Business Administration from the National University of Distance Education.

Master’s Degree in Portfolio Management from the IEB.

European Financial Advisor certificate from the EFPA.

Rafael Valera

Rafael Valera

CEO Investment manager. Partner

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Executive Director at UBS Investment Bank.

Bond Sales-Trader AB Advisors / Morgan Stanley.

Deputy General Manager Banco Sabadell Urquijo.

Chairman of BMGA. Law degree from the University of Navarra.

Master in Finance from IEB.

IESE Business School, Senior Management Program, PADE.