Estimad@ lector@
Por tercer mes consecutivo, las principales bolsas mundiales han sufrido fuertes caídas, debido fundamentalmente al temor de los inversores a que los altos tipos de interés actuales provoquen un empeoramiento de la situación económica. Este temor se refleja en la evolución de las compañías el día que publican resultados. Mientras que las compañías que superan las expectativas no se revalorizan, las que decepcionan tienen -de media- uno de los peores castigos de los últimos 10 años, con múltiples ejemplos de caídas superiores al 10%.
Tampoco ayuda el hecho de que, aunque los resultados del tercer trimestre publicados hasta ahora están siendo superiores a lo esperado en EEUU -con un crecimiento de ventas y beneficios del 2%-, los resultados publicados por las compañías europeas y por las de pequeña y mediana capitalización han sido -de media- inferiores a lo esperado, con caídas en ventas y beneficios cercanas al 5%.
Estos peores resultados de las compañías de pequeña y mediana capitalización han hecho que, si ya durante el último año los índices de pequeñas compañías estaban teniendo una peor evolución que los índices de grandes compañías, con una diferencia que alcanza los 8 puntos porcentuales tan solo en los últimos tres meses.
En cambio, esta tendencia bajista se ha roto en los índices de renta fija de grado inversión, con subidas cercanas al medio punto en este mes. Este impulso ha procedido, fundamentalmente, por la confianza de los inversores en que se ha alcanzado el techo en la subida de los tipos de interés, tanto en EEUU como en Europa. Este sentimiento se ha visto reforzado con las últimas reuniones del BCE y la Fed, en las que ambos optaron por no subir tipos. Por su parte, los índices de renta fija de alta rentabilidad han continuado con las caídas, ante el miedo al efecto que podría tener sobre las compañías con un mayor nivel de deuda el temido enfriamiento económico.
Los informes mensuales de nuestros fondos están disponibles ya en estos enlaces:
Informe mensual B&H Renta Fija FI
Informe mensual B&H Flexible FI
Informe mensual B&H Acciones FI
Informe mensual B&H Flexible LU
Además, quedamos a tu disposición para cualquier consulta en nuestros cauces de comunicación habituales.
